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2月16日晚间华夏基金发表观点称，16日A股早盘全线冲高但尾盘加速下挫，获利盘蜂拥而出，全天放量成交1.19万亿元，但北向资金逆势净买入67.94亿元。截至目前，以估值修复为特征的反弹接近尾声，市场波动将会有所加大。目前，市场处于政策预期向基本面实质改善的过渡阶段，虽然短期在经济数据和政策层面的增量利多信号有限，但中期来看宏观基本面改善的大方向不变，市场信心也会逐渐增强，投资主线将重回基本面。

华夏基金认为，随着市场从去年极低估值区间逐步抬升，指数向上修复时间达到3个月，对政策面和基本面改善的预期反应较为充分，虽然结构性机会仍然活跃(如AI、信创)，但在部分资金获利回吐的压力下，容易受到情绪层面的影响而出现较大波动。

“虽然股指波动加大，但市场总体风险有限。”华夏基金表示，整个一季度市场仍会处于盈利筑底向上、风险偏好改善，同时剩余流动性高位不下行的状态，因此权益市场总体上处于较为友好的环境中。“过去十几年，A股在市场盈利上行期整体呈现牛市或震荡市，2023年我们对市场大势总体乐观，重要依据是对今年盈利上行的判断。”

“目前市场处于政策预期向基本面实质改善的过渡阶段，虽然短期在经济数据和政策层面的增量利多信号有限，但中期来看，宏观基本面改善的大方向不变，市场信心也会逐渐增强。从时间窗口来看，2月下旬至3月将陆续见到更多高频数据，经济复苏将持续验证。此外，两会逐步临近，投资者对财政、货币、产业政策的预期也会愈发清晰和乐观，有利于风险偏好的稳定。”华夏基金表示。

华夏基金还说到，近期市场热点轮动很快，大盘尽管没有明显上涨，但个股和热点板块此起彼伏，部分缺乏基本面支持的个股涨幅较高，需要留意后续风险。未来的现实是，3月份基本面数据逐渐开始呈现、上市公司业绩变的清晰、两会的政策即将明朗，大幅上涨后强风险偏好的跟风资金可能会减少，投资主线将重回基本面。

关键词： 华夏基金 北向资金