度过 2022 年的转型开局之年之后，逸仙电商迎来了第一份成绩单。

近日，逸仙电商发布了截至 12 月 31 日的 2022 年第四季度及全年财报。财报显示，逸仙电商第四季度总净营收为 10.1 亿元，与 2021 年同期的 15.3 亿元相比下滑 34.2%，净亏损 5500 万元，较 2021 年同期的净亏损 4.751 亿元收窄 88.4%。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净利润为 3470 万元，而 2021 年同期净亏损 3.351 亿元。

2022 年全年，逸仙电商总净收入为 37.1 亿元，较上年同期的 58.4 亿元下降 36.5%，主要原因是彩妆品牌净收入下降，部分被护肤品品牌净收入增长所抵消；净亏损为 8.213 亿元，较上年同期的 15.5 亿元人民币收窄 46.9%。2022 年全年，不按美国通用会计准则（Non-GAAP），净亏损为 4.529 亿元，而 2021 年净亏损为 9.806 亿元。

(资料图)

Q4 实现 Non-GAAP 扭亏为盈，逸仙电商转型达到一定成效。逸仙电商对接下来的业绩保持乐观。逸仙电商创始人、董事长兼 CEO 黄锦峰表示，展望 2023 年，逸仙电商将继续加大对品牌资产和研发实力的投入，专注于多品牌矩阵的可持续健康增长。

截至财报发布当日收盘，逸仙电商报 1.45 美元 / 股，下跌 7.05%，现总市值 8.41 亿美元。

" 造血 " 能力提升，现金流连续三季度转正

去年第一季度财报发布时，逸仙电商曾在内部会上宣布 " 新的五年战略计划 "，计划分为三步：第一步，提高毛利，边际利润现金流转正；第二步，持续投入产品研发和品牌建设，调整业务结构；第三步，公司整体利润转正，基于新模型的可持续增长。

如今看来，一年过去了，逸仙电商的盈利能力有所改善，2022 年净亏损有所收窄，并实现了上市后首次 Non-GAAP 盈利。逸仙创始人、董事长兼首席执行官黄金峰先生表示，逸仙电商的战略转型计划证明是有效的，符合预期的。在发展护肤品牌方面取得重大里程碑，也提高了盈利能力，未来将继续投资于品牌资产和研发。

财报显示，逸仙电商 Q4 运营费用同比下降 47%，Q4 毛利率稳步提升至 71.1%，去年同期为 65.0%，上季度为 68.9%；销售和市场费用率从上年同期的 70.7% 降至 53.2%，下降的原因是因为关闭了表现不佳的线下门店，减少了与营销活动相关的费用，并提高了在线营销活动的效率。

现金流层面，逸仙电商实现了连续三季度为正。财报显示，第四季度经营活动产生的净现金为 1.1 亿元。截至 2022 年 12 月 31 日，公司的现金、限制性现金和短期投资为 26.3 亿元。第四季度的净亏损率从上年同期的 31.1% 收窄至 5.5%。

值得注意的是，逸仙电商在第四季度根据非公认会计准则指标转为盈利，非公认会计准则净利润率为 3.4%。亦录得经营活动产生的现金净额 1.066 亿元第四季度和 2022 年全年 1.362 亿元。

逸仙电商首席财务官杨东浩表示，在连续三个季度经营活动现金流量为正数以及年末现金、受限制现金和短期投资余额人民币 26.3 亿元的支持下，对未来几年推进战略转型计划的能力充满信心。

护肤业务净收入持续增长

逸仙电商营收结构更趋健康，" 造血 " 能力持续增强，一个重要的原因是受益于护肤业务的稳健增长。

逸仙董事兼首席财务官杨东浩表示，2022 年第四季度和全年，护肤品牌的净收入占总净收入的比例分别达到 46.9% 和 33.5%，比去年同期增长一倍多。

具体来看，护肤业务 Q4 实现营收 4.7 亿元，同比增长 42.4%，占总营收比例上升至 46.9%，已连续三个季度同比增速超 30%。2022 全年护肤业务实现营收 12.4 亿元，同比增长 44.8%，占总营收比例上升至 33.5%。

在护肤业务上，2020 年，逸仙电商宣布孵化护肤品牌完子心选，买下高端护肤品牌 Galenic 法国科兰黎，并于 2021 年 3 月收购高端护肤品牌 EVE LOM。据逸仙电商披露，三大品牌 Q4 合计收入同比增长 73%，2022 年度净收入同比增长 99%。

逸仙电商护肤线业绩在去年双十一期间崭露头角，高端护肤品牌 Galenic 法国科兰黎荣登天猫开门红快消新品牌 TOP1；奢养护肤品牌 EVE LOM 双十一销售额破亿，其中王牌单品经典洁颜霜蝉联天猫高端卸妆膏 TOP1，并荣登高端卸妆类目 TOP1；功效护肤品牌 DR.WU 在去年双十一期间不仅实现销售额破亿，各单品也接连创造佳绩 : 经典爆品杏仁酸精华液 8% 荣登天猫祛痘精华双 11 热卖榜 NO.1、抖音渠道国货精华爆款榜 NO.1。

目前逸仙电商重点推向市场的是高端护肤品牌科兰黎和 Eve Lom。今年 2 月份，在逸仙电商举办的 Eve Lom 活动上，相关人士介绍道，今年将重点布局线下，目前 Eve Lom 产品已进入各大高端酒店 SPA 场所。

不过，国内高端护肤壁垒并不低，主要市场也被雅诗兰黛、欧莱雅等国际品牌占据。在经历了 2022 年的转型开局、资源配置与品牌建设、人才梯队不完善等多方面挑战后，逸仙电商也将在高端护肤赛道持续面临竞争。

（本文首发钛媒体 APP，作者｜柳大方）

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